เส้นทางสู่การล่มสลาย
คลิกที่ปีเพื่อดูเหตุการณ์สำคัญที่นำไปสู่หนึ่งในการล้มละลายครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
แอนดรูว์ ฟาสเตา ขึ้นเป็น CFO
เขาเริ่มใช้โครงสร้างบริษัทลูกที่ซับซ้อน (SPEs) เพื่อซ่อนหนี้สินและสร้างกำไรปลอม ซึ่งเป็นกลไกหลักที่นำไปสู่การล่มสลาย
เจาะลึกกลโกง: Enron ตกแต่งบัญชีอย่างไร?
หัวใจของหายนะคือการบิดเบือนหลักการบัญชี 2 ข้อหลัก เพื่อสร้างภาพลวงตาของความสำเร็จ
1. สร้างกำไรทิพย์ (Mark-to-Market)
Enron บันทึก "กำไรที่คาดว่าจะเกิดในอนาคต" เข้ามาเป็นรายได้ในปัจจุบันทันที
2. ซ่อนหนี้สินมหาศาล (SPEs)
Enron ตั้งบริษัทลูก (SPEs) ขึ้นมาเพื่อ "รับโอน" หนี้สินออกจากงบดุลของตัวเอง
งบดุล ENRON (สาธารณะ)
หนี้สิน: 100
D/E Ratio: 1.0
งบดุล SPE (ซ่อนไว้)
หนี้สิน: 0
ผลกระทบและความเสียหาย
การล่มสลายของ Enron ไม่ได้ส่งผลกระทบแค่ตัวบริษัท แต่สร้างความเสียหายเป็นวงกว้าง
$74,000,000,000
มูลค่าความเสียหายของนักลงทุน
29,000
พนักงานที่ต้องตกงาน
ARTHUR ANDERSEN
บริษัทตรวจสอบบัญชีระดับโลกต้องล่มสลาย
บทเรียนสำคัญสำหรับนักลงทุน
กรณีของ Enron ได้ทิ้งบทเรียนราคาแพงไว้ให้นักลงทุนทั่วโลก
อย่าเชื่อกำไรในกระดาษ
ให้ความสำคัญกับ "งบกระแสเงินสด" เสมอ บริษัทที่กำไรดีแต่ไม่มีเงินสดเข้าจริง (OCF ติดลบ) คือสัญญาณอันตราย
อ่านหมายเหตุประกอบงบการเงิน
รายละเอียดที่ซับซ้อนและธุรกรรมแปลกๆ มักจะถูกซ่อนไว้ในส่วนนี้ หากอ่านแล้วไม่เข้าใจ ให้ตั้งข้อสงสัยไว้ก่อน
ระวังหนี้สินที่มองไม่เห็น
ทำความเข้าใจโครงสร้างบริษัททั้งหมด อย่าดูแค่ D/E Ratio ในงบหลักเพียงอย่างเดียว
จับตาสัญญาณจากผู้บริหาร
การลาออกอย่างกะทันหันของผู้บริหารระดับสูง หรือวัฒนธรรมองค์กรที่กดดันยอดขายระยะสั้น คือสัญญาณเตือนที่ไม่ควรมองข้าม